A decisão do Tesouro Vernáculo de informar previamente os lotes a serem ofertados nos leilões da próxima semana é vista por especialistas da renda fixa porquê uma medida prudencial para evitar somar volatilidade aos ativos. O Tesouro Vernáculo comunicou nesta sexta-feira, 13, que, em atuação conjunta com o Banco Médio, ofertará lotes de 50 milénio títulos para cada um dos vencimentos de NTN-B, LFT, LTN, e NTN-F nos leilões da próxima terça-feira, 17, e da próxima quinta-feira, 19.
São volume mínimos comparados às médias ofertadas em universal nos leilões, frequentemente na mansão dos milhões.
O comportamento considerado por muitos analistas porquê disfuncional da curva de juros nas últimas semanas, com algumas taxas retomando níveis não vistos desde 2016, torna o mercado em dias de leilões de títulos públicos ainda mais sensível às quantidades que o Tesouro oferta, não somente quando os lotes são efetivamente anunciados.
Antes disso, a própria expectativa dos agentes para os volumes por si só já costuma trazer alguma pressão à curva.
O estrategista de renda fixa da Necton Investimentos Fernando Ferez vê a antecipação dos volumes porquê um sinal de que o Tesouro quer evitar somar soído ao mercado. “A intenção é de avisar previamente que já vai ofertar um lote menor”, afirma.
Quanto maior o lote, maior o risco para quem participa do leilão, principalmente nos vértices mais longos.
Na mesma traço, o estrategista de renda fixa da BGC Liquidez Daniel Leal diz que, com o enviado, o Tesouro “optou por tirar qualquer pressão que ele poderia colocar no mercado”.
Em relação ao pregão de uma atuação conjunta com o Banco Médio, ele explica que as instituições mantêm contato e eventualmente decidindo em conjunto para que as intervenções e/ou ações tenham maiores efeitos. “Não significa necessariamente que o BC vai atuar no cambio, apesar de poder”, diz.
O Tesouro diz ainda que continuará monitorando as condições de mercado e atuará de forma a certificar o bom funcionamento do mercado de títulos públicos e de outros ativos relacionados.
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